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現在是高收債好買進機會

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】玉山銀行小額信貸試算 信貸比較好過的銀行 哪家銀行信貸比較好過

全球高收益債券今年以來表現不如預期,NN(L)環球高收益基金經理人都霆宇(Tim Dowling)表示,市場近期極為波動,但整體成熟國家的經濟表現及基本面都良好,現在高收益債經過修正個人信貸銀行比較 小白信貸銀行 合作金庫後,利差來到近三年高點的580個基本點左右,評價面更具吸引力,現在是「好的買進機會」。

他認為,近期的市場波動是比較特殊的情形,但這也僅是市場的眾多波動中的一例。 面對金融海嘯以來的市場復甦,是不是已經出現過熱的現象。他認為,景氣的確已經擴張了一段時間,但與過往的經驗相比,並沒有過久,預期未來的景氣仍將持續擴張。 對於美國的升息展望,都霆宇說,目前還是預期美國會在年底前升息,但即使是升息,未來的腳步也會是緩慢、穩定的,因此不用過於擔心。從經驗來看,高收債在升息期間的表現也不錯。

至於高收益債部分是能源公司,他分析,以目前的期貨市場合約,預期原油價格未來一年後將比現在還要高,因此預計未來油價會上漲,能源公司債還是有機會,但是還是要精選相關標的。

以NN(L)環球高收益基金的投資配置來看,目前風險比基準指數稍微高一點點,主要是因為高收債價格降下來後,正是逢低布局的好時機,其中,因預期違約率不會大幅升高,因此看好成熟國家的美國、歐洲相關的高收債。

尤其是現在的市場波動,對成熟國家影響很有限,以風險溢酬的角度來看,高收債跟一年多前相比,是相當有吸引力的投資標的,但要留意存續期。

其中,NN(L)環球高收益基金對於能源相關公司有小幅加碼,但會精選標的,選擇現金流夠多,得以度過低油價挑戰的公司。

他指出,投資高收債也要相當重視信用周期,目前新興市場處於衰退期、美國處於擴張期,歐洲目前在復甦期,因此最看好美、歐的高收債。

都霆宇觀察,過去可參考的指標就是較低評等債占總發債的比例量,過去2007年5.1%、1998年的3.信貸利率最低那一間 信貸利率最低 軍公教 信貸利率最低的銀行20156%,數字偏高後的幾年就出現危機。今年至8月1日,發債量僅有0.9%,相對很安全。

NN(L)環球高收益基金完全投資於高收益債,力抗低利率,鎖定Ba1或BB+級(含)以下公司債,以美歐高收債為主,並搭配部分亞洲高收債。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/現在是高收債好買進機會-215007348--finance.html


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